FNE en Caso Pollos : Exceso de celo del estado, economía y criterio

La Fiscalía Nacional Económica FNE tiene la misión en esencia de revisar y realizar los alegatos en las cortes correspondientes en aquellos casos que pudieran estar lesionando la libre competencia. Para esto al igual que en el Antitrust en los Estados Unidos de América, en Chile se han tipificado algunos delitos económicos tratando de reflejar los conceptos teóricos que se han desarrollado en economía respecto al libre mercado y algunas tipificaciones de cómo algunos Agentes económicos podrían estar tomando posiciones abusivas cuando y solo cuando existen fricciones que generan limitantes que impiden el adecuado funcionamiento de los mercados.

En otras palabras hay restricciones legales, políticas o de operación que alterando el funcionamiento del libre mercado generan oportunidades de negocios con rentas extra – normales que generan incentivos para  algunos de los participantes a ejercer acciones que en efecto lesionarían la libre competencia y el bienestar social.  Este es el caso de los monopolios naturales, de las economías cerradas al resto del mundo o aquellos casos en donde la concentración a nivel mundial (incluso en economías abiertas al mundo) podría desmedrar el bienestar social en términos de asignación de recursos.

Quizás si la noción del principio de subsidiariedad del estado nos pueda ayudar en algo, en el se postula que el estado sólo actuara cuando las personas no sean capaces de resolver sus problemas por ellas mismas o a través de las organizaciones intermedias que sean creadas en la sociedad para estos efectos.

Así , la Fiscalía Nacional Económica debiera tener  tres tareas importantes en el objetivo de preservar  desde el punto de vista legal la libre competencia.

1)      Aplicar la ley en aquellos casos en que se presume hay lesiones a la libre competencia

2)      Velar porque realmente hayan argumentos económicos sólidos que sustentan los alegatos

3)      Aplicar criteriosamente el principio de subsidiariedad del estado.

En Diciembre del 2011 la Fiscalia Nacional Económica (FNE) en virtud del mandato de aplicar la ley en materia de delitos económicos ha iniciado acciones legales en contra de los productores de pollo por colusión (en una economía abierta al mundo y a precios dados) y también en contra de los distribuidores de consumo final, esto es las cadenas de supermercados argumentando que habrían indicios  de el ejercicio de acciones en las líneas de productos de carnes y  productos de limpieza.

La acciones tomadas por la FNE en conjunto con Carabineros de Chile es la de incautar en las oficinas de un grupo de supermercados, computadores  e información que manejarían algunos ejecutivos a nivel de subgerencia y que la FNE presume o tendría antecedentes que podrían ser materia de prueba para incorporar esta vez a los supermercados en materia de colusión.

En materia económica claramente uno puede ver que ni los productores de pollo ni tampoco las cadenas de supermercados son capaces de ejercer colusión con resultados económicos en términos de elevar los precios y ni siquiera en términos de restringir las cantidades de productos socialmente demandadas, esto porque nuestro país es una economía abierta al resto del mundo y  se puede importar libremente las cantidades de producto que se desee y también porque las  restricciones fitosanitarias sólo son restricciones y por lo tanto nada impide que productores eficientes en el mundo puedan cumplir con tales requerimientos a petición de importadores chilenos.

Un caso claro es el de Chile en materias de exportaciones de berries, arandanos y también en productos del mar en donde los países que importan productos chilenos fiscalizan que los exportadores cumplan con todas las normas fitosanitarias que se exigen en sus países de origen.

Esto es importante porque ello incluso ha generado profundos cambios en la forma  de trabajo de las empresas tanto del rubro pesquero como del rubro agrícola.   A modo de ejemplo en algunos predios agrícolas que están certificados para la exportación de arándanos no se pueden tener  perros o caballos, los productos pesticidas deben ser manipulados de acuerdo a ciertas prescripciones  y también la manipulación de la fruta debe ser de una determinada manera para preservar la calidad de la fruta. Igualmente en la manipulación de pescados, mariscos y muy en especial en la industria del salmón hay normas tremendamente prolijas que están orientadas a cumplir con las normas fitosanitarias en los países de destino de estas exportaciones.

De igual manera nada impide en esta industria el ingreso de nuevos competidores que bien podrían ser importadores mayoristas que desarrollan proveedores en otros países y que tienen ventajas comparativas en los productos señalados con estructuras de costos similares o incluso menores que las de los productores locales.

Así , nuevamente el precio en el mercado de las carnes o de los productos de limpieza quedan limitados al precio internacional y a los costos de transporte de manera tal que si los productores nacionales incluso coludidos con los supermercados  hicieran sendos acuerdos, estos no tendrían ningún efecto a menos que hubieran acuerdos criminales para impedir el ingreso de nuevos entrantes aunque este no es el caso y si así fuera ello sería materia penal  y no de la FNE.

En ese caso habrían lesiones entre privados como la competencia en el mercado del alcohol durante la prohibición en Estados Unidos en donde las continuas peleas entre bandas traficantes llevo a la eliminación de más de un competidor y potenciales entrantes. Sin embargo estos son casos criminales que escapan al normal funcionamiento del mercado y por eso son perseguidos por la ley en materias penales en juicios de índole distinta a los objetivos para los que fue creada la FNE.

La entrada de la fiscalía económica  con carabineros para la incautación de información en un mercado que claramente tiene maneras de resolver cualquier acuerdo de colusión dejándolos sin efecto, hace que la FNE  esté en el límite de una conducta abusiva que lejos de promover la libre competencia  impone trabas a los mercados haciendo de Chile un país en donde ninguna empresa  podría trabajar en paz en el marco que el mismo país ha definido como uno que protege las libertades civiles y económicas de las personas.

En algunos programas de televisión como Tolerancia Cero, los entrevistadores preguntan al ministro de economía ¿Pero porque cuando definieron todo esto no pensaron en el abuso?  Y la respuesta esperada que nunca llego es que ahí está, la apertura al comercio internacional garantiza que si los pollos suben de precio por sobre el costo del producto mas los costos de transporte entonces hay incentivos para importar pollo y ganar la diferencia por sobre los costos.   Esto no sólo genera incentivos a los distribuidores para importar sino también incentivos a nuevos entrantes que bien podrían ser importadores de otros rubros que pudieran desarrollar proveedores en el extranjero.

Así, aunque hubiera un acuerdo firmados, timbrado y con sello ante notario siempre podríamos decir que tal acuerdo será inefectivo.

El extremo celo de la FNE  y su comportamiento abusivo en contra del mercado solo hace ver que no hay conceptos económicos detrás del tema sino básicamente la aplicación descriteriada de la ley y aún mas se habla de no “demonizar”  a los perseguidos toda vez que aún no hay fundamento para procesar a los culpables.

Lo que nos está diciendo la FNE es que está dispuesta a invadir el ámbito privado y en especial la libertad de las personas sin más fundamento que una sospecha de carácter legal, pero que no nos adelantemos en el enjuiciamiento de los hechores (no demonizar) porque aún no se concretan las pruebas para seguir en un juicio legal en donde los argumentos económicos parecen no tener ninguna importancia.

Esto hace que sea necesario reconsiderar el rol de la FNE a la luz del principio de subsidiariedad del estado puesto que como ya se ha dicho la apertura al comercio internacional garantiza que las personas pueden resolver sus problemas “libremente” a través de ellas mismas o la creación de sociedades intermedias y que el normal funcionamiento de los mercados genera incentivos vía precios para que hayan nuevos entrantes al mercado.

Esto es necesario para entender que la FNE hace un mal papel en la defensa del libre mercado sembrando el terror entre las empresas encargadas de proveer de bienes y servicios al país. Tampoco hace bien en términos de inversión extranjera puesto que el extremo celo y la falta de criterio económico podrían generar desincentivos a muchas empresas para iniciar actividades en Chile.

Por último cabe recordar que si hubiera colusión a nivel de productores y  que al recortar las cantidades producidas esto genera aumentos de precios sustentables en el tiempo,  los distribuidores e incluso nuevos entrantes tendrían fuertes incentivos en buscar proveedores internacionales con bajas estructuras de costos y sencillamente cortar de raíz la producción nacional e importar todo el pollo que se consume en Chile.

Si así fuera, incluso los productores de pollo habrían dejado de producir en el país  y entrarían en el negocio de importación de pollos que bien conocen para aprovechar la diferencia entre el precio de venta y los más bajos costos de los proveedores externos, sin embargo ello no ocurre y por lo tanto debe ser que el precio del pollo es a su costo mas los costos de transporte o de otra manera la situación actual sería que no existirían productores de pollos en Chile.

Todo lo anterior indica que el mercado del pollo está funcionando competitivamente y que no  hay ninguna razón para pensar en lesiones a la competitividad en estos mercados y por lo tanto la FNE debiera ser cauta en los procedimientos que inicia toda vez que invade la privacidad de las empresas y de las personas violando así las libertades civiles del sector privado del país, especialmente cuando estamos en un estado de derecho y en un gobierno de derecha que promueve principios que sustentan una economía social de libre mercado y en donde la delgada línea entre la acción del gobierno y de los privados debiera estar regida por el principio de subsidiariedad del estado contemplado en la Constitución de 1980, en donde si se pensó en el respeto a las personas y a sus libertades civiles en un ordenamiento económico que contempla una FNE que opera ahí en donde con certeza hay lesiones a la libre competencia.

Finalmente, hay que tener presente que claramente este ha sido el peor caso para exigir penas de presidio a los participantes de una supuesta colusión (no hay elementos para pensar que la hay) y entrar en peleas políticas que reportan dividendos políticos espectaculares pero que en nada benefician al país. La definición de las penas y sus equilibrios de acuerdo a los diferentes tipos de delitos tipificados deben ser definidos en un marco jurídico que es ajeno a la contingencia y que por el contrario requiere de un análisis definitivo y de largo plazo para estipular claramente las expectativas de los costos que involucra para el infractor, no el acto de colusión sino los efectos en términos de perdidas sociales cuando este pueda ser realmente efectivo.

La colusión entre participantes en el mercado es indeseable porque restringe las cantidades que la sociedad consumiría óptimamente de acuerdo a los precios que despeja la oferta y demanda en condiciones de competencia perfecta y genera pérdidas para la sociedad que nadie captura porque se deja de consumir producto que tiene más valor para los consumidores que su costo. La apertura del comercio internacional garantiza que siempre existirá la alternativa de comprar a precio internacional y que los productores locales jamás podrían elevar los precios por sobre este.

Colusión en Pollos : Las amenazas de la FNE y su credibilidad cuando hay una economía abierta al mundo

Recientemente  la Fiscalía Nacional Económica ha sugerido la posibilidad de acuerdos de colusión entre los productores de pollo y condena duramente el hecho lo que ha generado una respuesta mediática por parte de los diarios que ha redundado incluso en alocuciones irresponsables por parte del congresal Gido Girardi que pide penas de cárcel para los infractores.

Nuevamente Girardi da muestras de ignorancia en los temas que enfrenta esta vez  asumiendo delitos donde no los hay.

En este sentido es importante destacar que en una economía con comercio internacional abierto al mundo, los productores de pollo enfrentan precios internacionales dados.  Esto significa que los productores nacionales aún actuando conjuntamente no tienen significación suficiente en el mercado internacional como para sustentar un alza de precios.

Así, cuando se dice que los principales productores de pollo se han puesto de acuerdo para restringir las cantidades sociales y lograr que el mercado despeje con precios más altos, ello no es factible por la existencia de mercados internacionales.

En primer lugar  hay que pensar en la cadena de valor en la distribución de pollos al mercado final y ahí encontramos Down Stream el mercado del retail en donde los principales competidores son Wal-Mart con su marca Lider y Cencosud con su marca Jumbo.  El mercado de distribución final o de retail es tan competitivo entre ambas cadenas (Walmart y Cencosud) que en todos los estudios iniciados por indicios de pesquisas de la Fiscalía Nacional Económica se ha concluido que no existe duopolio y que en este caso claramente ninguno está dispuesto a ceder participación de mercado lo que ha derivado en una fuerte competencia que ha derivado en precios, amplitud de productos y alta cobertura nacional.

En estudios sobre el tema [Galetovic-Sanhueza y Diaz 2008] se ha dicho que el nivel de competitividad es tan fuerte a nivel de retail que bastaría con dos competidores en el mercado para que haya competencia perfecta, esto es que los precios despejen a  Costo Marginal  e iguales a los Costos Medios de largo plazo. Así la frase tradicional es la que ha acuñado Arnold Harberger cuando graciosamente dice “Two to Tango” en alusiones  a este fenómeno.

Cuando hablamos de competencia perfecta entonces  ninguno de los competidores en el mercado de la distribución o retail está dispuesto a subir sus precios porque si así lo hiciera corre el riesgo de perder el mercado completo.

En este contexto, si los productores de pollo hicieran acuerdos de cartel para restringir las cantidades en el mercado esperando que los precios despejen más altos, entonces el eslabón siguiente en el sistema de valor, los distribuidores de retail tendrían que traspasar el aumento de precios por la escasez de pollo al consumidor final, sin embargo si hicieran eso entonces el distribuidor corre el riesgo de perder una porción importante del mercado, si no el mercado total por la competitividad predominante en el mercado final.

Los consumidores no estarían dispuestos a pagar un mayor precio y entonces los distribuidores retailers  (Walmart – Cencosud) aumentarían las importaciones de pollo desde otros países en donde hay ventajas competitivas y el producto cumple con las restricciones fitosanitarias que impone el país y que  podrían constituir la principal barrera que impone fricciones al mercado.

Sin embargo esto no es así y hoy los distribuidores importan entre un 15 a 17 % de la carne de pollo nacional y siempre hay posibilidades de incrementar estas importaciones en forma rápida si los productores de pollo decidieran coludirse.

Nótese que la colusión acusada es estrictamente en cantidades y por lo tanto los productores nacionales solo estarían vendiendo menos  pollo y al mismo precio internacional que es la cota superior que determina  un país con una economía abierta al mundo.  Las cantidades restantes para satisfacer a los mercados nacionales serían importadas por los competidores Down Stream, esto es por los distribuidores retailers nacionales a los precios internacionales dados.

Cabe destacar que las grandes empresas como Super Pollo o Ariztia que podrían estar haciendo  economías de escala a nivel internacional tienen que competir con grandes cadenas con estructuras de costos similares y en algunos casos mejores por el acceso a materias primas ( alimentos y grano) y por lo tanto compiten a precio de mercado más transporte (Costo Marginal = c + t)

Si este es el caso, las estructuras de los productores de pollo, dada la tecnología común para todos en el mundo, sería más o menos parecida y por lo tanto las importaciones se realizan a un precio igual al costo del producto más el costo de transporte y por lo tanto el mercado despeja a un precio competitivo igual al precio internacional del pollo.

Si alguno de los competidores puede obtener un precio mayor por unidad de pollo es porque puede  ofrecer mayor calidad o algún atributo de diferenciación  con respecto a los competidores y que el mercado está dispuesto a pagar.

Si suponemos que los productores locales restringen la producción y los precios internos aumentan en $100 entonces el distribuidor vería la posibilidad de traspasar este precio al consumidor final. Pero los consumidores no estarían dispuestos a pagar $100  adicionales a una cadena si pueden compra en otra a $100 más baratos. Así entonces en la guerra por la sana competencia el Distribuidor se vería obligado a buscar nuevos proveedores mediante importaciones para no perder a sus clientes y así evitar traspasar a estos el precio.  El resultado es que a $100 adicionales al precio internacional + costos de transporte el productor  ya no vende y el retailer importa desde otros países a un precio igual a Costo Marginal mas transporte, que es el precio de competencia perfecta.

Así, no importa que acuerdos hagan los productores nacionales hay que tener claro que los Distribuidores retailers  también participan de este mercado y para ellos la competitividad en precios es clave y por lo mismo ninguno de los participantes de la cadena puede obtener rentas extra-normales.

La Fiscalía Nacional Económica tendría que presentar pruebas mas consistentes para probar colusión entendiendo que el país es una economía abierta al resto del mundo.

Uno de los casos más clásicos es el de la carne durante las fiestas patrias en Chile, como ocurrió durante el año 2011. Por un aumento en el precio de las carnes nacionales los distribuidores más importantes salieron a comprar carnes argentinas y es lo que se vio en los puntos de expendio de los supermercados de las cadenas mas importantes. Cortes de carne Argentina para las fiestas patrias nacionales, lo que demuestra que la capacidad de reacción de los retailers es inmediata.

Esto es importante también porque significa que las estructuras de costos dadas por la tecnología en el mundo son más o menos parecidas, puesto que de otra manera si el mercado no estuviera despejando a Costo Marginal igual al costo del producto mas costos de transporte ( Cmg = c + t ) entonces probablemente los productores de pollo chilenos estarían pensando en invadir los mercados internacionales o los productores de pollo de otros países invadir el mercado local. Así el  comercio internacional despeja un precio igual al costo del producto mas el precio del transporte y la rentabilidad de la industria es la normal  para esa actividad.

Referencias :

Entrada, concentración y competencia: supermercados en Chile 1998-2006 Alexander Galetovic, Fernando Diaz y Ricardo Sanhueza, Seminarios CEP 2008

Minuta para una reunión con un Director Ejecutivo y de Finanzas

A.-  REVISIÓN DE LA ESTRATEGIA MARCO QUE DETERMINA EL PRESUPUESTO DE OPERACIONES E INVERSIONES

Solicitar al Director Ejecutivo un resumen de la misión, visión y valores que la agencia pretende trabajar durante el próximo período presupuestario y también pedir una descripción general de la estrategia que se quiere implementar. La intención de estos detalles es determinar a grandes rasgos cuales son los gastos, costos de operación e inversiones que la agencia deberá enfrentar en sus operaciones cotidianas, esto es comparando la situación base optimizada versus la situación proyectada teniendo en cuenta y con mucho énfasis en la aplicación y puesta en marcha de las estrategias descritas por el Director Ejecutivo. En este proceso es importante definir la cartera de proyectos previamente priorizada y que competirán por los recursos sectoriales, ministeriales, Fondos de Desarrollo Regionales u otras fuentes de financiamiento con el fin de tener claridad respecto de las rentabilidades de la cartera y su ordenamiento y priorización de manera que tal que todos los proyectos considerados en el marco estratégico sean financiados por las diferentes instancias de negociación que correspondan.

Al Director Financiero se le pedirá su apreciación respecto a las falencias y éxitos de las  estrategias  que pudieran haber existido en períodos anteriores en la realización de programas o proyectos y en su negociación con las diferentes fuentes de financiamiento como también la coherencia que a su juicio debe existir con respecto a las normativas establecidas por la Contraloría de la Republica. También se pedirían antecedentes de los controles establecidos previamente para determinar el avance de la operación y controlar las desviaciones que hubieran podido  ocurrir en el transcurso del desarrollo de períodos anteriores.

Así entonces en base a la Misión Visión y Valores que sustentan la estrategia proyectada para la organización, considerando las proyecciones de crecimiento esperado, nuevas áreas de expansión, nuevos servicios o funciones y por supuesto nuevos proyectos,  comenzar entonces la tarea de proyectar el nuevo presupuesto de manera tal que este sea coherente con la estrategia global previamente definida por los Directores Ejecutivos y de Finanzas. También es materia en este punto esbozar cuales son las necesidades de la alta dirección en términos de información para el control adecuado del avance de la estrategia anteriormente mencionada.

B.- PROGRAMA DE TRABAJO

El programa de trabajo será propuesto al Director de Finanzas para su aprobación y consistirá en el presupuesto total de las operaciones e inversiones de la entidad o agencia y los controles que se establecerán para que la Alta Dirección pueda  decidir con antecedentes claros sobre el estado de avance de los gastos y proyectos de tal manera que se puedan tomar acciones correctivas en todos los ámbitos.

La principal herramienta serán los presupuestos de operaciones e inversiones y también el control de los concurso de programas y proyectos elaborados por las instancias técnicas, que buscan financiamiento para su puesta en marcha en las diferentes instancias gubernamentales. El Control de Gestión necesario para que la Alta Dirección pueda tomar medidas estará centrado inicialmente y a primera instancia en las cuatro funciones administrativas que existen en toda organización, esto es  Finanzas, Operaciones, Recursos Humanos y Satisfacción de los usuarios o clientes. Todos los aspectos son igualmente importantes y serán analizados en términos de generar indicadores financieros y físicos de operación  que permitan tener claridad no sólo de que la operación de la agencia está de acuerdo a lo programado sino que también visualizar si a pesar de los cambios del entorno, el comportamiento de la estrategia está en la dirección indicada.  Claramente lo que se pretende es proporcionar apoyo total en todas las instancias presupuestarias y de ejecución  y control de las actividades y proyectos de la agencia.  La periodicidad de la revisión presupuestaria estará directamente ligada a la de la revisión de la estrategia marco y por lo tanto las relaciones de trabajo en equipo serán tremendamente importantes para que pueda haber coordinación en todas las instancias, para que así la información pueda fluir rápidamente y poder tener actualizaciones constantes y con revisiones totales de los presupuestos en períodos que permitan reportar mensualmente, tomar acciones correctivas y cambios de curso semestralmente y herramientas que permitan un Control de Gestión que pueda ser radicalmente cambiado en un período no superior a un año si es que las condiciones cambiantes del entorno así lo ameritan. En resumen lo que se pretende es que los aspectos de presupuestos y control de gestión sean una herramienta que realmente permita llevar adelante y apoyar en todo momento la gestión del Director Ejecutivo en la aplicación de la estrategia general de la organización.

RECURSOS HUMANOS, FORMACIÓN Y CAMBIO CULTURAL

Hay que notar que en estos términos el manejo del cambio cultural en la organización requiere de un fuerte apoyo que muchas veces se traduce en una cantidad importante de recursos financieros para poder lograr cambios de conducta y actitud de las personas, para que realmente estén contentas y sean funcionales a los objetivos organizacionales definidos en la estrategia. Así entonces no podemos descuidar los programas de inducción, formación y capacitación permanente del personal para que los objetivos estratégicos sean realmente los deseados. Por lo tanto se hace  también necesaria en esta área una cuidadosa planificación de las actividades y programas para el personal que se ajuste a la estratégia considerada y que sean plenamente justificables en términos de beneficios y costos lo que requiere de permanente evaluación económica en términos de los recursos ahí asignados

FINANZAS

En los aspectos de finanzas debemos pensar que todo es medible y que por lo tanto es nuestra misión efectuar tales mediciones de manera de alcanzar un alto nivel en la eficiencia de los recursos asignados y también un alto nivel de eficacia en términos de los objetivos de la organización como ente gubernamental, que tiene la misión de prestar servicios a la ciudadanía y al país. En este sentido la planificación en detalle de los fondos que deberá manejar la institución será el elemento central de manera tal que nuestros recursos jamás estén expuestos a depreciación alguna por no estar protegidos frente a riesgos en el mercado. Así una política de hedging permanente y de manejo de excedentes de caja en activos de bajo riesgo  y de acuerdo a las normativas de la Contraloría General de la Republica, serán la norma de manera que los fondos fiscales no sean bajo ninguna instancia puestos en riesgo o usos no indicados por la normativa de la contraloría.

Será misión de Finanzas entonces equilibrar la eficiencia en el uso de los recursos durante la asignación en los diferentes programas y proyectos, de manera tal que los ítems y asignaciones sean correcta y oportunamente realizados bajo el prisma de un control acucioso de los flujos de caja.

OPERACIONES Y PROYECTOS

En el área de Operaciones por supuesto Finanzas debe proveer de los recursos necesarios en el momento oportuno de manera que los fondos no constituyan un problema para la ejecución de los proyectos y programas reales a ejecutar y por lo tanto apoyara constantemente con informes de avance de gestión y avance en la ejecución de proyectos y programas velando por que no hayan carencias de recursos que eventualmente pudieran detener las obras o servicios prestados.

USUARIOS Y SATISFACCION DE CLIENTES

Uno de los elementos esenciales a considerar y en los cuales también debe haber control de gestión es el nivel de satisfacción de los clientes o usuarios del sistema, entendidos no sólo como la resolución de sus conflictos sino también si su experiencia resulta razonable y si nuestros usuarios volverían otra vez a ser parte de la interacción en el  sistema establecidos para ellos. Así en un Consejo de Transparencia quizás un buen indicador es el número de casos en los que los usuarios han recibido la información correcta, en forma oportuna y si realmente la experiencia les ha permitido lograr los objetivos iniciales por los que se han acercado al consejo de transparencia, esto es dar solución a un problema en donde hay un conflicto que requiere urgentemente de información de calidad que permita a las instancias judiciales o a quien corresponda fallar adecuadamente y con imparcialidad para los involucrados. En otras palabras que realmente haya usuarios dispuestos a hacer uso del Consejo de Transparencia en forma sana y además con la convicción de que sus necesidades serán satisfechas.

C.- LOS SISTEMAS COMPUTACIONALES DE CONTROL INTEGRAL

Para desarrollar sistemas de control integral para  proporcionar información a la Alta Dirección y a la vez hacer un efectivo uso de los recursos a nivel resolutivo hay muchos sistemas computacionales  y son todos perfectamente acomodables a los planteamientos antes descritos, sin embargo como todos los sistemas, estos no son más que enormes bases de datos con mas desarrollo de herramientas para procesar esta información, de manera tal que inicialmente y antes de comprometernos con algún sistema en particular y siendo el volumen de operaciones de poca cuantía quizás es hasta inoficioso pensar en desarrollo o adquisición de sistemas de manejo de datos e incluso es probable que haya información repartida en la organización que puede ser estandarizada en términos de su periodicidad de producción de manera tal que puede ser manejada con sencillas bases de datos en planillas de cálculo, coexistiendo con algunos sistemas vigentes. Normalmente cuando el volumen de transacciones en un área no supera 80.000 registros en un mes pudiera ser anticipado pensar en adquirir sistemas antes de tiempo. Lo que no descarta a priori la necesidad de evaluar acuciosamente el período óptimo de puesta en marcha de un Sistema Computacional Integral de acuerdo las necesidades y volúmenes de información proyectadas para el futuro.

En todo caso será función de finanzas desarrollar las herramientas necesarias para dar apoyo a la organización en el manejo financiero, de ejecución presupuestaria y Control Integral de Gestión, de manera tal que se pueda contar con un Sistema del tipo ORACLE o SAP que permita dar respuesta a las necesidades de información en la operación y gestión de la Agencia en cuestión.

D.- PROGRAMA DE ACTIVIDADES

1.- Desarrollo de Objetivos, mediciones y metas en las diferentes áreas de control, esto es: Finanzas, Operaciones, Recursos Humanos y Satisfacción de Usuarios o clientes

2.- Elaboración del Presupuesto de Global  de Operaciones de acuerdo al marco de la estrategia definida por el Director Ejecutivo

3.- Elaboración y priorización del Presupuesto Global de Inversiones que postularan a las diferentes fuentes de financiamiento, ya sean ministeriales, sectoriales o a Fondos concursables como en el Fondo Nacional de Desarrollo Regional (FNDR) o eventualmente proyectos de investigación que puedan ser financiados conjuntamente con Universidades a través de programas PNUD.

4.- Preparación de la Revisión semestral del Presupuesto anual de Operaciones e Inversiones que el Sr. Director Ejecutivo deberá negociar año a año con la Dirección Nacional de Presupuestos u otros proveedores de fondos. Este ejercicio permanente,  tiene por objeto incorporar todas las nuevas ideas de proyectos que puedan ser detectadas durante el ejercicio de las operaciones en curso, de manera tal que cada año la revisión del presupuesto pueda incorporar nuevas iniciativas que redunden en una mejor operación y mayor satisfacción de los usuarios o clientes del servicio.

5.- Generación de un circulo de Control de Gestión Integral de manera tal que mensualmente se generan reportes de control de gestión en las diferentes áreas ya descritas para revisar el estado de avance de lo real versus lo presupuestado y tomar las acciones correctivas donde correspondan.

Lo esencial es que los reportes puedan mostrar información concreta respecto de la ejecución presupuestaria, de su coherencia con las normas de la Contraloría General de la Republica, del avance de la  ejecución de los proyectos de inversión y de los programas considerados para la acción de esta Agencia en cuestión.

La generación de un circulo de calidad o de control de gestión integrado requiere de la participación plena y en términos de operación conjunta de equipos de trabajo para alcanzar un nivel óptimo de operación que permita a todas las instancias tener una visión global de su contribución a la gestión total de la organización y en especial que cada punto o nodo de control es vital para la concreción de  los objetivos estratégicos planteados por la Alta Dirección.

REFERENCIAS

( 1 )  The Balanced Scorecard,  Robert S. Kaplan, David P.Norton

( 2 ) Financial Management and Policy, James C. Van Horne

( 3 ) Financial Theory and Corporate Policy, Thomas E. Copeland, J. Fred Weston

( 4 ) Principles of Corporate Finance , Stewart C. Myers, Richard A. Brealey

( 5 ) Corporate Finance, Simon Z. Benigna, Oded H. Sarig

( 6 ) Investment Valuation, Aswath Damodaran

( 7 ) The Core Competence of the Corporation, C.K. Prahalad and Gary Hamel  Harvard Business Review

Educación : ¿Deben pagar los más pobres por la educación de los mas ricos ?

Cuando las personas deciden estudiar el primer criterio a considerar es que lo que estudien debe rendir al menos la cantidad de recursos que he invertido en esa actividad.

Así, cuando las personas deciden que estudiar, tácitamente hacen una evaluación del tipo Costo- Beneficio en donde normalmente se consideran los siguientes items :

La Inversión y los Costos

Entre los Items que se deben considerar están:

( 1 ) Costo de la carrera

( 2 ) Costo de estadía

( 3 ) Costo alternativo de asignar años a esta actividad y no a otra

( 1 ) El Costo de la carrera son los recursos en términos de infraestructura, laboratorios y horas profesores necesarias para que se dicte una determinada carrera y que deben ser asignadas para tener un dimensión real de cuanto es lo que cuesta proveer de conocimientos pertinentes a una profesión en particular.

( 2 ) El costo de estadía son los recursos asignados para la manutención del estudiante en la ciudad en donde se imparte la carrera, para entender lo anterior se debe considerar que : aún cuando las personas sean oriundos de una ciudad, igualmente sus padres deberán absorber tales costos

( 3 ) También hay que considerar el costo alternativo del sueldo dejado de percibir en otra actividad como por ejemplo el de ama de casa.

Noten que la infraestructura puede ser prorrateada en tantos Alumnos/Año tenga la Universidad, así no es necesario aplicar el total de las Inversiones (por ejemplo en medicina) a un solo alumno sino a todos en un plazo de 25 años por ejemplo. Con esta base de prorrateo cada alumno está seguro que su paso por la universidad contempla las inversiones en infraestructura sólo en aquella porción que específicamente le corresponde.

Así , si el precio es un precio de equilibrio en el mercado, podemos suponer que este será :

P = C + (CF+ I)/q , q = cantidad de alumnos e I = anualidad de la inversión

Donde

P = precio de la Carrera a Costo Marginal

C = Costo variable

CF = Costos Fijos

I = Anualidad de una inversión suponemos a 25 años

Note que en el caso de una Universidad se amortizan las inversiones en forma pareja entre todos los alumnos que asistieron a una carrera durante 25 años.

Así para un año normal si una Universidad tiene digamos 80 carreras de un promedio de 150 alumnos, el prorrateo de los Costos Fijos y de la anualidad de la inversión debería ser en 80 x 150 Años-Alumno, esto es dividido por q = 12.000 Alumnos.

Aquí entonces en la tarificación de cada carrera cobra importancia el tema de los subsidios cruzados entre las carreras más intensivas en infraestructura como pudiera ser el caso de las ingenierías que requieren laboratorios o las del área de deportes que requieren gimnasios y equipamiento especial.

Como sea, quien invierte en educación espera que prevalezcan en el – con proyecto – ingresos futuros mayores a los de la situación base optimizada que es la – sin proyecto – o la situación "sin estudios"

Así entonces, debemos contrastar los beneficios que percibirá íntegramente un estudiante versus los Costos y la Inversión de proveer esa educación.

En la figura una persona que espera ganar W₀ durante su vida realiza una inversión igual a W₀-W₁ durante T₀ períodos con la esperanza de ganar W₂-W₁ el resto de sus días digamos T_n-T_o, claramente la inversión se realizara si es rentable, esto es que los Beneficios esperados sean mayores que la inversión y los costos de operación ya mencionados.

Cuando hablamos de costo de la educación entonces, tenemos que preguntarnos quien incurre en esos costos y quien percibe los beneficios de haber asignado tales recursos a esa actividad.

La respuesta es que en ausencia de fricciones en el mercado, los profesionales que han invertido recursos y tiempo en realizar una determinada actividad perciben la totalidad de los beneficios asociados. Aquí es relevante nuevamente el tema de los subsidios cruzados, no solamente entre carreras sino también el subsidio en que incurren las personas que jamas estudiaron a través de los recursos que aporta el estado.

Aquí nuevamente conviene recordar que el 25 % de los ingresos fiscales corresponden al IVA que pagan todas las personas, mientras que un 30 % corresponde a impuestos específicos (impuesto al transporte ) y el 45 % restante a Impuestos a la renta.

Si el precio refleja adecuadamente los recursos asignados a esta actividad quiere decir entonces que es el precio de mercado y el que resulta de la interacción entre oferta y demanda y por lo tanto es un precio de competencia perfecta. (en donde P = Cme = Cmg).

Cuando los estudiantes piden entonces que el estado financie la educación, estan pidiendo que el resto de los ciudadanos del país financien los estudios por los cuales percibiran mayores ingresos en el futuro y por lo tanto llegamos al absurdo de que los sin educación financian los estudios de los con estudios.

Cada vez que los más pobres consumen pan deben pagar un 19 % de sobreprecio el que termina representando un 25 % de las arcas fiscales al igual que el ciudadano que es usuario del transporte y debe pagar un sobreprecio en su boleto de micro cada vez que el operador de los transportes paga el impuesto específico por la bencina que usa.

Así, si el estado fuera sólo una vía de transferencia, lo estaría haciendo pésimo porque los más pobres pagarían íntegramente la carrera de aquellos que generaran más ingresos en el futuro .

Quizas en este punto sería razonable la posibilidad de poner a disposición de los estudiantes un financiamiento de facil acceso y subsidiado en su tasa, como fuera concebido inicialmente el crédito fiscal a una tasa de UTM + 1 % de manera que la evaluación del financiamiento puro resultaba siempre conveniente cuando la tasa de mercado era UF + 6 %

Aquí había una ayuda concreta a los alumnos haciendo que el costo en el tiempo fuera casi nulo de manera que la deuda fuera reajustable sólo según los mecanismos de la UTM. Además había un premio a la decisión de estudiar una vez que el proyecto puro de estudiar había sido evaluado, puesto que el financiamiento ex post devengaba intereses bajo los vigentes en el mercado.

Así la propuesta de un 2 % siempre es una buena alternativa en especial si tal subsidio puede ser priorizado en función del 60 % mas pobre. Eventualmente esta franquicia debiera ser extendida al 100 % de los alumnos para que los que deciden estudiar ex ante lo puedan hacer sin enfrentar problemas en el financiamiento post decisión.

La conclusión es que si los ingresos que se derivan de tal inversión son percibidos en su casi totalidad por las personas es razonable que sean estos quienes paguen la inversión requerida, incluso aún más, no es razonable que se aplique el impuesto a la renta al dueño de esta si es que el debe financiar íntegramente la inversión requerida.

La conclusión obvia es que el estado debe minimizar su intervención en este ámbito aún cuando se reconoce que el mecanismo de financiamiento como fuera concebido inicialmente genera menos barreras que el mecanismo actual.

Reconstrucción en Concepción: Que se requiere para que tengamos Nuevos Edificios ?

Los votantes de la coalición por el cambio hemos dado amplio respaldo a la rendición de cuentas de Sebastián Piñera y nos parece más que razonable los esfuerzos desplegados en la ejecución de la agenda presupuestaria normal.  Es razonable porque esta contiene el programa de obras que finalmente harán feliz a la ciudadanía y por lo tanto debieran ser conducentes a la reelección de un gobierno de coalición, no porque las obras sean de carácter político sino porque realmente representan las necesidades del país y además están en el ámbito de acción del estado.

Un segundo tema que debe ser pensado separadamente, pero no por ello menos importante es el de la reconstrucción del país . Especialmente nos referimos a la ciudad de Concepción en donde hay numerosos edificios visiblemente dañados y a mas de 1 año y tres meses no se ha avanzado en nada, por supuesto el problema debe ser visto como uno que facilita al sector privado creando vías de acceso que conducen a un resultado final: Nuevos edificios, en donde la asignación de estos recursos sea eficiente.

1.- Incentivos al sector privado

Se trata de revisar si es un problema que no esta contemplado en la legislación y si hay incentivos en términos de  beneficio y costo para las empresas privadas. En tal caso entonces luego hay que preguntarse si se justifica la intervención del estado si es que el privado no opera y hay un daño o externalidad que afecta a la sociedad..

Por ejemplo se podría pensar que no es rentable demoler y volver a construir, dado que el terremoto ha destruido todo.

Sin embargo en este caso y dado que parte de la inversión está perdida todo lo que constituya costos hundidos ya no son relevantes para la decisión de volver a construir y entonces las empresas en su decisión de supervivencia deben pensar en términos de costos evitables para seguir adelante en su posicionamiento de mercado.

La tendencia en la industria de la construcción es a Megaempresas que permanecen en el tiempo y que son responsables en términos de sus obras porque sino entonces hay fuertes costos en términos de su reputación de marca y en términos de juicios que la ley debe garantizar cuando la construcción es defectuosa.

Se debería revisar entonces porque tales incentivos no han funcionado en el mercado y si hay restricciones legales que impiden un normal funcionamiento de este.

2.- Fricciones Legales

Uno debiera preguntarse por lo tanto si hay fricciones en la ley para que las demoliciones que en justicia y también por simple orden de la ciudad corresponden, no se hayan hecho aún. Una vez subsanado los problemas legales, ¿hay incentivos que realmente lleven al sector privado a resolver los problemas urbanos y a la ejecución de las demoliciones ?

Si no los hay, entonces que incentivos debiera dar el gobierno para que las demoliciones se ejecuten.

Por ejemplo algunas legislaciones consideran permisos de construcción incrementales o multas a la mantención de sitios eriazos si es que no se realizan las demoliciones de edificios en ruinas y luego su reconstrucción para que no generen disonancias en la distribución espacial de la ciudad.

Es un problema concreto para los ciudadanos de Concepción y que deterioran la calidad de vida de sus habitantes.

3.- Estado de la Tecnología

Otro tema que la ciudadanía se pregunta es si realmente existe o no la tecnología para realizar las demoliciones necesarias y la respuesta es que si. Quizás a muchos sorprendería que la tecnología necesaria para derribar un edificio de 5 a 10 pisos no este mas allá de una pala mecánica.

Una buena muestra de las tecnologías existentes y las posibilidades para derribar edificios de gran altura sin mayores riesgos se puede encontrar en una primera instancia en este articulo del Wikipedia.

Demolition

http://en.wikipedia.org/wiki/Demolition

4.- Estándares de construcción

Cual será el resultado de la revisión de los estándares de construcción después del terremoto. La pregunta apunta a si habrá modificaciones en las normas y en especial a los costos que imponen estas.

Si los nuevos estándares de seguridad imponen costos ¿podrán ser estos transmitidos al mercado vía precios ? En otras palabras, ¿habrá mercado para los nuevos precios de las viviendas?. ¿Sera que Concepción no es mercado para viviendas de alto precio o que cumplan estándares sísmicos de nivel internacional ? Es decir, ¿podremos pasar del estándar de 5 pisos a uno de 25 pisos con seguridad sabiendo que ello significa un costo mayor? .

Quizás el mercado no es capaz de pasar de un estándar promedio de 3.500 UF a por ejemplo uno de 6.000 UF – 8.000 UF sólo para departamentos.

Esto es importante porque condiciona la calidad de la construcción no sólo en términos de seguridad ( mas fierro – Mas grueso o disipadores y amortiguaciones antisísmicas ) sino también en las terminaciones que se usan actualmente en la construcción. También hay que considerar los espacios libres proyectados entre edificios y también espacios adicionales como ante jardines o estacionamientos.

La arquitectura de Concepción aún dista mucho de la arquitectura promedio en otras ciudades, como en Santiago por ejemplo.

Si es así, entonces que tipo de construcción es la que corresponde para los próximos 30 o 50 años en esta ciudad.

Pudiera ser que la construcción en altura es una utopía en términos de aprovechamiento de los espacios y a los mejor la ciudad se vera forzada a extenderse en territorio y a crear nuevos sistemas de transporte porque el mercado local no es capaz de cubrir viviendas de alta calidad y que además garantizan no solo la vida de las personas sino que además sus inversiones.

5.- Debiera el estado intervenir en las demoliciones

Uno no quisiera forzar al estado a distraer recursos de sus obligaciones mas urgentes, especialmente en el tema de la reconstrucción que es el dar alivio a los más pobres y a los que han sufrido con mayor fuerza los efectos del terremoto . Sin dusda la ayuda de más urgencia es casa, comida, salud, educación , justicia e incluso apoyo sicológico a aquellos que quedaron sin nada.

Sin embargo también el estado debe preocuparse de aquellos problemas que generan desorden público e incluso disonancias cognitivas a los ciudadanos y dar prioridad también a problemas como por ejemplo el de las grandes demoliciones que en este caso abruman al penquista que pasa por las calles de la ciudad y ve que aun no se hace nada.

En general la mentalidad de los penquistas lejos de ser una paternalista ha evolucionado enormemente y no pide sino que se revisen los aspectos que detienen el proceso de reconstrucción  para que se de termino a este problema.

a.- Revisar los incentivos a las empresas

b.- Mejorar urgentemente la legislación vigente

c.- Dar prioridad a las nuevas normas de construcción

d.- Si se se requiere la acción directa del estado tomar las acciones correspondientes.

Después del desastre no puede ser que en Concepción las personas estén conviviendo día a día con la destrucción y las ruinas en el corazón de la tercera ciudad más importante de Chile y a más de 1 año del desastre, mientras el resto del país ya ha dado termino al problema y continúan totalmente ajenos a la tragedia.

Notas para una Estrategia Energética en Chile

Cuando hablamos de energía, el país y las empresas que inician actividades en este rubro deben dimensionar de acuerdo a la demanda, la escala económica y técnica óptima de cada proyecto. Así para un nivel de demanda de 15 millones de personas y dados los precios de otras energías, pareciera razonable una central de 2.750 MW como una más en el mercado.

Lo que estamos diciendo es que considerando los precios del carbón bituminoso, el del petróleo y del gas una central hidroeléctrica pareciera más que razonable para competir como energía barata frente a centrales térmicas y turbinas de ciclo combinado de gas-carbón para cubrir las horas peak de la demanda.

Que pasara en 200 o 300 años más cuando la población se haya más que quintuplicado entonces las escalas necesarias para servir las demandas de la población serán distintas, pero esta vez los combustibles fósiles estarán agotados o sus precios serán absolutamente prohibitivos y entonces para servir la demanda del país habría que cubrir completamente la Patagonia con embalses para llegar con energía suficiente al mercado.

En 300 años mas las empresas se volverán nuevamente a las energías más baratas y las escalas serán suficientes para cubrir las grandes inversiones que serían necesarias.

Dadas las tecnologías eólica, solar y mareólica al nivel actual, se requeriría usar grandes explanadas sembradas de miles de aerogeneradores pequeños o celdas solares con un alto costo alternativo para el país en términos de uso del suelo dejado de usar en actividades agrícolas, ganaderas o incluso en embalses que generan muchos mas MW por superficie ocupada. Se trata de que los suelos no habitados tendrían que ser usados en la producción de alimentos y que además los combustibles fósiles serían escasos o a costos prohibitivos y que habría que servir una gran demanda de energía.

Así entonces dados los altos niveles de demanda se presume por la escasez de otras fuentes y la necesidad de usar los suelos en otros usos más productivos que se justificaría abordar estructuras de gran tamaño.

Por ejemplo para abastecer una demanda de gran escala, supongamos un proyecto que estaría compuesto por un espigón que se interna 20 kilómetros en el mar con aerogeneradores de 250 a 300 metros de altura dispuestos cada 500 metros y que constituye una central de ciclo combinado que combina energía eólica y mareolica a través de megaturbinas que operan transversales a la base del espigón.

Sin duda una estructura gigantesca que difícilmente podría ser abordada por una empresa no porque no se pueda hacer desde el punto de vista técnico o de ingeniería sino que porque el nivel de demanda hoy no justifica una escala de esa magnitud.

Pareciera entonces que hay un equilibrio en términos de tamaño, que debe ser optimizado en el tiempo es decir no podemos pasar de nuestras modestas represas de 2.750 MW a megaestructuras que no se justifican económicamente a los niveles de demanda actual y a los precios dados.

Por otra parte podría ocurrir incluso sobredimensionamientos excesivos en términos de estructuras que el país no esté en condiciones de absorber y por lo tanto es necesario avanzar gradualmente y con soluciones de equilibrio intermedias de mediano plazo.

Es decir un megaproyecto como por ejemplo la construcción de una base energética eólica o mareólica requiere de una escala óptima económica y técnica y sólo se puede hacer cuando los niveles de demanda lo justifican.

Desde el punto de vista ambientalista se debe tener presente que la intervención que podrían provocar grandes explanadas de estructuras para captar energía eólica o mareólica podría ser tanto o más brutal que en este caso el uso de los recursos de cuencas geográficas en el Sur del país y con costos económicos prohibitivos para cualquier empresa o incluso para el país

La conclusión es que dadas las soluciones actuales no es posible evitar una etapa de agotamiento de las energías fósiles ni de uso de la tierra en primera instancia, no porque no se pueda sino porque la demanda actual no lo haría viable.

Así entonces se requiere de una solución óptima intermedia en un esquema de Two-Stage Model y eso es lo que estamos viendo hoy : El uso de los recursos hidrográficos en el Sur del país.

Propiedad del agua, precios y uso de la tierra

 

A primera vista en el articulo de la referencia, uno debiera razonar inmediatamente que se trata de operadores que realizan no sólo el servicio de distribución de las aguas sino también el de acopio y su tratamiento para usos posteriores. Es por eso que la tarificación en el caso de la distribución a áreas de concesión o los precios a los que se entregan a otros usuarios reflejan el Costo Marginal de Largo Plazo y por lo tanto son precios eficientes, esto es que los precios a los que se asigna el agua en la economía a una u otra actividad, son los que debiera despejar el mercado como si se tratara de competencia perfecta, es decir los que realmente reflejan la productividad de este insumo en esos usos.

Otra cosa podría llevar a distorsiones e incluso a cambiar el uso de la tierra.

Así entonces las empresas debieran poder acopiar aguas en embalses en la medida en que ellos paguen por el derecho a un determinado caudal puesto que también han realizado las inversiones requeridas y por lo tanto los precios con los que puede llegar un distribuidor en diferentes actividades son los que reflejan los costos de distribución y las inversiones asociadas.  ¿Son propietarios del agua? No en una primera instancia pero pagan por los derechos de usarla, acopiarla y tratarla para darles un nuevo uso down-stream o de otra manera esa agua igualmente se perdería a menos que hubiera otro inversionista capaz de realizar las inversiones necesarias para darles un uso distinto. Así, el agua sigue siendo un bien de uso público aún cuando se entrega a los privados para que ellos puedan explotarla y distribuirla a distintos clientes. Si la minería está dispuesta a pagar mejores precios por esa agua significa que la productividad era mayor ahí que en otros usos y por lo tanto toda intervención del estado llevaria a distorsiones no sólo en la actividad económica sino también en el uso de la tierra.

La aplicación de cuotas para una u otra actividad sólo se justifica si algunos agentes imponen externalidades negativas a otros, agotando el recurso en forma permanente y definitiva como es el caso cuando la asignación que resulta de los precios impide el consumo humano con consecuencias perjudiciales para la vida y la salud de las personas y también de las ciudades. Sin embargo y en especial cuando hablamos de una economía en la que los precios constituyen el mecanismo asignador de los recursos, entonces la asignación de aguas a diferentes actividades debe responder al Costo Marginal de Largo Plazo, que es el de distribuirla a los usuarios.

En todo caso hablar de propiedad de las aguas contribuiria a un mejor desempeño del mercado si es que se pueden tener derechos de uso sobre los terrenos en los que se producen los deshielos, asumir los riesgos de seguridad de suministro no sólo a la población sino también a las actividades de generación electrica , minería y agricultura.

¿Ud entregaría el derecho de uso de las montañas donde ocurren los deshielos a varias empresas que asumieran los riesgos y organizaran el suministro de las aguas a las diferentes actividades economicas ?

Yo si lo haría porque no podría realizar las inversiones necesarias para hacer todo eso yo mismo.

Además hay que trabajar y por lo tanto confío en que hay empresas expertas que lo haran bien y que el estado cumplira con fiscalizar que esto ocurra en forma apropiada mediante la regulación existente.

Referencias :

( 1 ) SNA : Empresas sanitarias no pueden ser nunca dueñas del agua, Luis Mayol El Diario 24-01-2011

Devaluación : Una respuesta errónea a una señal adecuada en Hacienda

Una buena noticia es la que nos da el Ministro de Hacienda Felipe Larraín y que da cuenta de lo que tenía que hacer su predecesor Andrés Velasco cuando negociaba con el Banco Central respecto de las Políticas necesarias para controlar la inflación.  

Lo que había que hacer entonces era precisamente dar señales claras de que el Gasto Fiscal sería controlado por el gobierno tal y como lo ha expresado Felipe Larraín.   Señales claras hacen de este un país más sano en materia económica y dejan espacio al instituto emisor para corregir sus estimaciones de expansión monetaria,  en un contexto de expectativas racionales y en donde el gobierno a través de la política fiscal juega cooperativamente con el  instituto emisor para así dar bienestar al país y no a un grupo  de presión específico.

Sin embargo un escenario más holgado en materia de inflación junto a la promesa de que la tasa de crecimiento del Gasto Publico será menor a la tasa de crecimiento del país pareciera estar dando incentivos a De Gregorio para ceder  y devaluar por una sola vez  interviniendo así en la tasa de cambio.  Si existe tal holgura para aumentar el nivel de precios por una sola vez  ¿No sería mejor permitir que la tasa de crecimiento de los precios se ajuste a la baja mejorando el ingreso  disponible? .  Las personas aun cuando individualmente no pertenecen a grupo de presión alguno, actúan ejerciendo sus derechos en el mercado a través de señales claras y de largo plazo que nos da el sistema de precios. Quizas si las condiciones inflacionarias son propicias, como De Gregorio piensa, habría que que escoger una alternativa del tipo  "second best policy " y que el Central no haga nada ni con el tipo de cambio y menos con la tasa de interés.  Ya sabemos que la tasa de política monetaria es  la raqueta de De Gregorio para el control de brotes inflacionarios.

Este es claramente un caso en donde una devaluación haría que el mercado interno experimente  un aumento de precios por una sola vez , haciendo que el ingreso real para cada chileno disminuya en una proporción similar a la de la devaluación.

Hay que recordar que la autonomía del Central  fue establecida precisamente para que ningún grupo de presión pudiera beneficiarse de las políticas que deben ser estructuradas para todos los chilenos  en un sistema en donde el numeráire  claramente debe ser la tasa de expansión monetaria y no otra cosa.

Referencias

( 1 )  Felipe Larraín: Gasto público en 2011 crecerá a un menor nivel que la economía – La Tercera 25-09-2010

( 2 ) De Gregorio no descarta intervención de la tasa de cambio – El Mercurio 25-09.2010

Monetarismo : Recuperando los valores tradicionales de la derecha chilena

Cuando el mundo entero vea el horror del Keynesianismo deshumanizado reflejado en los procedimientos definidos para aumentos de la inflación, entenderán finalmente la brutalidad con la que el Banco Central ha atacado al país con la política del "vertedero del embalse" , la del "rebalse inflacionario" , esa de la tasa de interés que le es propicia al Keynesianismo inhumano de los demócratas cristianos y otros concertacionistas que ya por más de dos decadas han impedido que los hombres se alimenten, vivan y trabajen en paz. Los plutocratas del Central Bank Board of Directors heredados de la concertación le han dejado al país un manual ineludible de procedimientos aplicables a la contingencia de un aumento en la tasa de inflación.
Así, cuando el mundo nos señale con el dedo, entonces y sólo entonces este país dejara la tasa de interés al mercado para que los hombres libremente y de acuerdo a su tasa de preferencias en el consumo, negocien los saldos reales que se requieren para transar en el mercado de los bienes y servicios, las cantidades de cada producto en términos de un proceso racional de maximización de utilidades y de acuerdo al precio del dinero en el tiempo, es decir de acuerdo a la tasa de interés.
El Banco Central volverá sus ojos a la tasa de crecimiento del Producto Geográfico Bruto y pondrá en las manos de las personas las cantidades de dinero estrictamente necesarias para que los agentes económicos realicen las operaciones de producción, intermediación y consumo que de otra manera igualmente habrían realizado en terminos reales, dadas sus preferencias intertemporales y la tasa de interés de mercado.
El dinero nuevamente volverá a ser un medio de intercambio, la moneda un común denominador y el mundo mas humano.( 2 )
La inflación no es una causa sino un efecto y en consecuencia hay que buscar sus verdaderos orígenes en la tasa de expansión monetaria, la que en estricto rigor debiera igualar a la tasa de crecimiento del producto que generan los hombres, más la formación endógena y racional de la expectativas que ellos hacen respecto de la tasa de crecimiento en los precios de la economía , esto es usando expectativas racionales.
El Ministro de Hacienda debiera negociar entonces, la estructuración de políticas de contingencia en el Banco Central que realmente den solución al verdadero problema que se desea resolver y no soluciones de corto plazo o del "rebalse" cuando se sospecha de aumentos en los precios los que incluso podrían ser shocks transitorios o aumentos de precios por una sola vez.

Un hombre abría consistentemente su lápiz y le salía el plumón de color rojo, tras dos tres intentos descubrió que las tapas estaban cambiadas. El procedimiento era correcto pero el resultado no.

Daniel Villegas, 13 de Junio del 2010

Referencias
( 1 ) Director del programa económico del LyD apuesta por alzas de tasas del Banco Central, Ricardo Matte GPM
( 2 ) Aspectos Reales de la tasa de interés [Villegas, Junio 2010]
( 3 ) Tasa de interés e Inversión [Villegas, Agosto del 2008]
( 4 ) De Gregorio Surfea la Ola con la tabla que debio usar en el 2008 [Villegas, Enero del 2009]
( 5 ) Recompensa negativa : Al gobierno de Bachelet o a los "decision takers" ? [Villegas, Julio del 2009]

Review : Aspectos reales de la tasa de interés

Se quiere mostrar que consumidores con diferentes tasas de preferencias en el tiempo (Tasa de substitución de consumo intertemporal) tienen diferentes patrones de consumo y que por lo tanto en términos reales, las personas pueden estar dispuestas a consumir más en el presente que lo que producen y pagar a la tasa de interés de mercado con la producción futura, de acuerdo a las posibilidades de inversión determinada por los proyectos factibles en la función de transformación de la economía.
Un hecho relevante que se desprende de este ejercicio es que los aumentos o disminuciones en la tasa de interés no generan más capacidades productivas por si solos sino hay inversión en Investigación y Desarrollo de tecnología que efectivamente permita una expansión de la función de transformación
En este primer caso las personas enfrentan una frontera de transformación o un portfolio de proyectos con rentabilidades indicadas en el margen por la pendiente de la curva Io-I1 y que representa las posibilidades de inversión en el presente para obtener una determinada rentabilidad en el futuro. A la tasa de interés prevaleciente en el mercado " r" dadas sus preferencias en el tiempo este consumidor en particular esta dispuesto a consumir exactamente lo que produce , esto es Co = Po y C1= P1 en " R".
La riqueza independiente de la tasa de interés que debe definir el último proyecto que se hará en el margen no hace que la frontera de la riqueza Wo – W1 se incremente, a la tasa que despeja el mercado de capitales el que siempre debiera ser tangente en algún punto a la frontera de transformación Io – I1

En el segundo caso el individuo " R " existe , pero hay otro individuo en " T " que está dispuesto a consumir más en el presente que lo que produce, esto es Co-Po, claramente esto es así porque a esa tasa sus preferencias en el tiempo lo llevan a desfasar consumo futuro en favor de un mayor consumo hoy, el consumo en exceso a lo producido se debe a "prestamos" tomados hoy y que serán devueltos en el período futuro a la tasa de interés de mercado , permaneciendo la riqueza del consumidor " T " inalterada, esto es Wo = Co + C1 /(1+r)

En el tercer caso nuevamente el consumidor autárquico existe pero hay otro individuo "S" que está dispuesto a sacrificar consumo presente a cambio de un mayor consumo futuro el que pagara con los proyectos de inversión que le son permitidos de realizar a la tasa de mercado. El consumidor "S" produce en exceso por sobre su consumo las cantidades Po – Co y "Ahorra" a la tasa de mercado " r" para pagar aquella parte del consumo en exceso C1 – P1 a lo que produce en el siguiente período.

Así los agentes económicos definen sus decisiones de Consumo, Inversión y Producción en función de la tasa de interés que despeja el mercado y de esta manera entonces los recursos se asignan en forma eficiente a los proyectos que tienen una rentabilidad marginal superior o en el margen igual a la tasa de interés de mercado.
Por último vemos como ante cambios en la tasa de interés , el nivel de utilidad en el consumo puede ser mayor frente a cambios en la tasa de interés, porque el consumidor puede ajustar mejor sus tasas de preferencia en el consumo con las combinaciones de Producción, Consumo e Inversión que esta le permite, dada la frontera de transformación.
La función de transformación es aquella disponible a todos los países en el mundo y por lo tanto debe incluir todas aquellas tecnologías que pudieran estar disponibles en el mercado y que son susceptibles de ser adquiridas e internadas al país sin embargo estas no constituyen innovación si no hay expansión en la frontera de producción . Así entonces las expansiones en la función de Transformación están dadas por nuevos desarrollos en Investigación Científica y que permiten hacer las cosas de una manera más eficiente que lo ya conocido. En la figura la Investigación y Desarrollo (R&D) expanden la función de transformación desde una Io – I1 a una nueva que denominamos I’o – I’1

Las decisiones de Consumo, Producción e Inversión están definidas por la tasa de interés de mercado y las preferencias de consumo en el tiempo, dada la función de transformación. El aumento o disminución de las tasas de interés no tiene impacto sobre el estado de la tecnología si no hay Investigación y Desarrollo Científico para expandir la frontera de transformación que es común y disponible a todos.

Las cantidades de dinero entonces en una economía debieran ser las necesarias para que las decisiones "reales" aquellas que de todas maneras habrían sido hechas , cuenten con un medio de cambio que haga más fáciles las transacciones en la economía. Así las personas transan en "moneda común denominador " en vez de realizar operaciones físicas como por ejemplo : "Te doy dos casas hoy a cambio de ese porsche en un mes más" y por lo tanto las cantidades de dinero suministradas a la economía debieran cumplir exclusivamente con esa función.

Referencias
( 1 ) Monetarismo : Recuperando los valores tradicionales de la derecha chilena [Villegas, Junio 2010]
( 2 ) Desde la innovación a la creatividad [Villegas, Agosto 2009]
( 3 ) Financial Theory and Corporate Policy, Copeland/Weston